Используем FR_4_7_9.rar. Распаковываем. Запускаем recompile.exe

Выбираем компилер, меняем язык на русский, Recompile all packages. Жмем компилять. У нас должна образоваться папка LibD7.

Копируем эту папку в C:\Program Files\Borland\Delphi7\fastreport\LibD7 (например). Добавляем путь к ней в Tools->Environment Options -> Library -> Library Path

Теперь надо проинсталлировать полученные BPL:
Идем в эту папку, запускаем fs7.dpk, появляется диалог, жмем Compile.

Запускаем dclfrx7.dpk, в диалоге жмем Compile, потом Install.
Повторяем процедуру (Compile-Install) для следующих Design-time пакетов:

dclfs*.dpk
dclfsDB*.dpk
dclfsBDE*.dpk
dclfsADO*.dpk
dclfsIBX*.dpk
dclfsTee*.dpk
dclfrx*.dpk
dclfrxDB*.dpk
dclfrxIBO*.dpk
dclfrxBDE*.dpk
dclfrxADO*.dpk
dclfrxIBX*.dpk
dclfrxDBX*.dpk
dclfrxTee*.dpk
dclfrxe*.dpk

При закрытии окна компиляции и инстала, спрашивают, надо ли сохранятся. Тут я хз, наверное надо отвечать "да".